IV МОСКОВСКИЙ КОРПОРАТИВНЫЙ ВЕНЧУРНЫЙ САММИТ, 8.02.2017

Терминология

НЕКОТОРЫЕ ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

В данном материале могут использоваться следующие термины и сокращения:

 

Корпорация – имеется ввиду не организационно-правовая форма; так одним словом обозначается любая компания из сегмента крупного (и/или среднего быстро растущего) бизнеса, потенциально являющаяся корпоративным венчурным инвестором.

 

КВФ – аббревиатура: корпоративные венчурные фонды

 

КВИ – аббревиатура: корпоративные венчурные инвестиции

 

Фонд – юридически зарегистрированное или незарегистрированное объединение инвесторов с целью осуществления совместных инвестиций, взаимный инвестиционный фонд, сберегательное или инвестиционное учреждение.

 

Венчурный фонд (Venture Capital Fund) – организация, аккумулирующая внешние финансовые средства из разных источников для инвестирования в высокорисковые высокотехнологические инновационные проекты. Фонд вкладывает средства путем приобретения акций новой компании на ограниченный срок (до тех пор, пока рынок не будет способен вернуть вложенный капитал с существенной прибылью, но обычно не более чем на 7 лет). Продажу своей доли компании фонд осуществляет, когда коммерциализация компании позволяет ей выйти на пик рыночной стоимости, и, следовательно, дать фонду максимально возможную прибыль.

 

Спин-офф (Spin-off)- ответвление:

  • создание новой компании путем передачи корпорацией части своих активов в обмен на будущие акции вновь создаваемой компании; при этом акционеры материнской компании могут получить акции новой компании пропорционально количеству своих акций;
  • новая компания, созданная крупной компанией путем передачи части своих активов (с последующим распределением всех новых акций между акционерами материнской компании).

 

Limited partnerэто партнер, который просто дает деньги, но ни в коем случае не участвует в управлении фондом. «партнер с ограниченной ответственностью» – инвестор в партнерстве с ограниченной ответственностью, который не принимает участия в управлении им и несет ограниченную ответственность по отношению к его долгам и обязательствам. Партнеры с ограниченной ответственностью обычно получают прибыль, доход от прироста капитала и налоговые льготы.

 

General partner  «генеральный партнер» – партнер, имеющий неограниченную персональную ответственность по отношению к долгам и обязательствам партнерства с ограниченной ответственностью и право участвовать в его руководстве; имеет также право действовать по доверенности от имени партнеров с ограниченной ответственностью. Часто генеральным партнером является управляющая компания фонда прямых и венчурных инвестиций. Генеральный партнер получает вознаграждение и процент от прибыли фонда. Это партнер, который как раз занимается непосредственно управлением фондом.

 

Коммитмент (Commitment) – обязательство партнера с ограниченной ответственностью предоставить определенные средства в венчурный фонд по требованию генерального партнера.

 

Якорный инвестор (Anchor Investor) – инвестор в фонд прямых или венчурных инвестиций, который (первым) обязался внести значительную сумму для помещения в капитал, мобилизуемый этим фондом, что придало последующим инвесторам определенную степень уверенности.

 

Опорный инвестор (Cornerstone Investor) – крупный ранний инвестор фонда прямого инвестирования, разделяющий, в отличие от институциональных инвесторов, риски инвестирования в молодые начинающие предприятия. Часто таким инвестором является государство или его агентство. Решение «быть или не быть» во многом зависит от веры инвестора в способности и стратегию команды.

 

Советник (Adviser) – консультант, привлекаемый венчурным инвестором на различных этапах взаимодействия с компаниями, для помощи в решении конкретных проблем бизнеса. Часто при решении финансовых вопросов в этой роли выступает инвестиционный банк, который помогает клиенту найти инвестора или кредитора, разработать схему финансирования. Adviser  — человек, который консультирует компанию. Обычно в совет входят те люди, которые не переходят на полную ставку, но их экспертиза присутствует в консультативном совете.

 

Консультативный совет (Advisory board) – группа независимых советников при венчурной инвестиционной группе или портфельной компании. Круг предоставляемых консультаций варьируется от общей стратегии до оценки портфеля. Орган менее официальный, чем совет директоров. В нем присутствуют независимые эксперты.

 

Инвестиционный комитет (Investment committee) – созданный в рамках фонда прямых/венчурных инвестиций, фонда фондов или организации-партнера с ограниченной ответственностью комитет, принимающий окончательное решение по поводу осуществления отдельных инвестиций. Членами комитета могут быть специалисты фонда или, иногда, приглашенные эксперты.

Читать далее…

Партнеры

Информационные партнеры